为什么第一季度的经济衰退被修改了

2019
05/24
07:01

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经济分析局周四修正了第一季度国内生产总值(GDP)的萎缩,消除了经济复苏中的一个难看的局面。 它也显示了过去几年的增长率,发现从2011年第四季度到今年第一季度的平均增长仅为2%,而不是之前估计的2.2%。

这就是为什么他们这样做了:

该局不断修订其经济产出统计数据,以试图更好地捕捉美国经济的复杂现实。

随着新数据的可用,每个季度估算值会更新三次。 每年夏天,无线电通信局都会更新过去几年的先前估算,以包括新的数据来源,并调整其计算的国内生产总值的方法。 每隔五年,它就会对可追溯到1929年的所有GDP统计数据进行全面改革。

今年夏天的修订更新了过去三年的GDP统计数据,以更好地考虑联邦可退还的退税。

它还改变了调整统计数据的公式,以消除可预测的季节性波动。

在经济在第一季度以每年0.2%的速度萎缩之后,季节性调整成为今年重大争议的根源。

美联储和白宫以及私营部门的经济学家认为,经济并不像这个数字那么弱。 他们指责一次性因素,例如西海岸港口的劳工罢工和东北部冬季恶劣天气导致经济放缓。

一些分析师,如旧金山联邦储备银行和巴克莱银行的经济学家指出,去年第一季度经济也出现萎缩,而且近年来一直处于缓慢期。 他们认为经济分析局在季节性调整中了 ,这种调整抑制了第一季度的实际增长。

主席团同意存在问题。 周四发布的修订更新了消费者支出和商业库存的季节性调整。 它还纠正了政府在国防相关服务上的支出调整,而此前该机构已将其视为可能的罪魁祸首。

这些变化合在一起,使得2009年6月开始的整个经济复苏似乎比以前更加疲软。 那段时间的增长平均为2.1%,而不是之前估计的2.2%。

这些并不是周三公布的季度GDP报告的唯一变化。

该局还将开始报告一种可能比通常的GDP统计数据更准确的经济增长指标。 这将是国内生产总值和国内生产总收入的平均值,实际上与国内生产总值相反:它不是总产出,而是衡量所有人和部门收到的总收入。

费城联邦储备银行平均统计数据,称其为“GDPplus”。 现在,统计数据将包含在季度报告中。

最后,无线电通信局将改变报告,以包括一项增长措施,旨在消除经常摆动季度到季度的因素,而不会对基础经济有太大影响。

这项衡量标准是国内私人购买的最终销售额,是消费者支出和土地或机器​​等实物资产私人投资的总和。

白宫倾向于关注这一统计数据,以获得更具前瞻性的增长指标。

“真正的PDFP增长通常是一个比实际GDP更稳定和前瞻性的指标,因为它不包括库存投资,净出口和政府支出等不稳定因素,”经济顾问委员会主席Jason Furman在4月写道。 “事实上,PDFP是下一季度GDP比GDP本身更准确的预测指标。”

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